从全球性行业产量来看，2017年全球刚性覆铜板产量到达121.4亿美元，同比增长19.1%；销量到达624.3百万平方米，同比增长9%。近五年来的产量和销量的年复合增速分别为4.9%和5.6%，可见成稳步增长态势。
另一方面，据海关总署，自2011年以来，我国进口覆铜板产品与出口的价格距离逐渐拉大，兴旺国 家中低端覆铜板产能向中国大陆搬运，外资产品逐渐走向高端化。数据显现，从2016年开端中国大陆柔性覆铜板销量占比现已超越70%，2017年产量占比近三分之二。
覆铜板工业链知几何
覆铜板是电子工业的根底材料，用于制造印制电路板(PCB)，处于整个PCB工业链中游，对PCB起互联导通、绝缘和支撑的作用，其职业集中度高，受环保去产能、供给侧变革等等影响，职业集中度仍在提高。
柔性覆铜板工业链上游首要为玻纤布、铜箔、环氧树脂等原材料，下流工业是印制线路板，终端工业是通信、计算机、家电、汽车、航空航天等下流整机设备。
覆铜板上下流相关工业链构成
原材料成本将影响覆铜板企业的毛利率。在上游中，铜箔约占原材料本钱的50%，而铜箔的价格，又首要遭到铜价的波动以及铜箔加工费的影响。
一方面，自2018年下半年开端，世界铜价略有下降；另一方面，国内有较多的电池级铜箔产能投产，必定程度上缓解供需严重关系。基于此，铜箔价格得到必定开释，行业毛利率有所上升，对下流议价才能提高。
在下流需求端方面，PCB工业景气度波动将影响覆铜板工业发展。据Prismark，PCB工业产量全体出现周期性波动，上一轮工业周期自2010年开启，对应时间节点为欧美日等地的4G商用。2011-2016年全球柔性覆铜板产量从95亿美元上升至101亿美元，同期全球PCB产量从554亿美元略降至542亿美元，中国PCB产量占比从39.8%提高至50.0%。
PCB全球产量呈现周期性波动
而现在，一方面随着工信部于6月正式发放5G牌照、基站建造数量大幅提高等，高频高速柔性覆铜板及PCB商场需求将迎来新一轮迸发。
另一方面，跟着汽车持续的智能化升级，智能辅助加湿系统逐渐浸透将加速高频PCB商场的增长，据日本矢野经济研究所，到2020年全球ADAS浸透率有望到达25%，新车ADAS搭载率有望到达50%。
值得注意的是，近来受中美贸易谈判影响，下流需求将有所回暖，职业存在补库需求，而自2019年以来，多家覆铜板厂商现已上调出厂价2次。不过，尽管需求旺盛，可是职业集中度低，国内PCB商场更是高度涣散，2017年CR10缺乏10%。
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